經濟觀察網 記者 萬敏  2023年11月1日下午，螞蟻財富平臺宣布升級“三筆錢”工具。螞蟻財富副總經理鄭艷蘭在當日主題演講中表示，震蕩行情下如何提升投資者收益體感，配置是解題的關鍵，需要持續鼓勵配置、選品和長期持有的理財觀念。

鄭艷蘭介紹，“三筆錢”工具基于投資者的個人目標和風險偏好，定制包含流動性、子女教育、養老、保障、保值增值等在內的全方位規劃，幫助投資者形成“攢一筆、留一筆、投一筆”的配置觀念。

鄭艷蘭表示，“三筆錢”有三個主要特點：科學專業、專屬定制和智能計算。在科學專業方面，“三筆錢”結合了原諾獎經典“生命周期理論”和北大研發的“世代交疊模型”，共同創建了跨資產配置的頂層分配模型。同時，該模型還與基金公司、保險公司和投顧機構等機構生態一起進行合作探索，包括方法論和行業前沿趨勢的一致性，以實現全品類跨資產配置的應用。當然，這只是“三筆錢”大的頂層模型，在每一筆“三筆錢”中，還有三個不同的小模型，總共構成了1+3的體系來支持科學專業。

鄭艷蘭解釋，第一筆錢采用了短期夠用的流動性模型，該模型基于用戶KYC（KnowYour Customer，了解你的客戶），預測消費需求，并評估應急資金缺口，最終給出流動性建議，主要以三個月左右的消費情況為參考。第二筆錢采用行業通用的GBI模型（Goalbased investment目標管理的投資服務），根據用戶KYC的收入分配情況，提供目標建議、目標跟蹤，以及多目標下的優先級排布和選擇。第三筆錢采用了螞蟻自研的5A配置模型，根據用戶持倉情況、風險承受能力和投資偏好，以及投資過程中的行為，診斷并幫助用戶確定更合適的配置方案。

鄭艷蘭表示，螞蟻擁有海量用戶，且出現同時登錄情況，為了實現實時計算，螞蟻財富平臺具備智能計算能力。通過自主研發的自適應資產配置模型，結合超大規模計算能力，螞蟻財富能夠為用戶定制個性化、單一個性化的配置方案?；谶z傳算法和帕累托有效前沿，從18億個配置方案中篩選出大約1萬個較為優秀的侯選集，再從中為用戶選擇最優方案。然而，理論上的最優路徑未必適合用戶實際操作。因此，螞蟻財富使用AI算法優化最優路徑，形成一條用戶可操作、可執行的路徑。

鄭艷蘭表示，為了幫助用戶逐步接受理財知識并投入資金，螞蟻財富采用漸進式引導。如果理論最優路徑是A點到D點，兩點之間線段距離最短，但實際上用戶需要接受更多理財知識的學習和大量資金的投入，難以一步實現。因此，螞蟻財富會根據用戶不同狀態的輸入參數進行調整，讓用戶先做到中間的B點，再慢慢貼近到C點，最后到達D點。這是一個直觀的方式，雖然線段最短，但螞蟻財富會選擇用戶更容易接受的漸進式路線。

“今年的行情持續震蕩，投資者收益體感就成了重中之重的問題，配置是解題關鍵。根據我們平臺的數據，配置均衡的用戶對比配置不夠均衡的用戶，收益率的提升超過了88%，而最大回撤卻平均降低了6%。因此，我們可以說均衡配置的用戶投資收益體感整體會更好。”鄭艷蘭表示，“三筆錢”工具希望能夠有不同的對話體系。比如說一個嚴謹審慎的用戶，會用圖表方式去講解其中的道理；而一個初入理財大門的新用戶，會用舉例子方式讓他更好理解，多種不同表達方式共同構成了多元溝通的基礎。

她認為，大眾理財正邁向大眾配置的新階段，螞蟻財富也愿意和行業一起推動理財從更普惠到更健康。